Etf molto specifici: attenzione (parte 2)

Ecco l’andamento post quotazione di una serie di strumenti molto specifici:

Una volta chiara questa dinamica, la domanda che viene lecito porsi è: come comportarsi con gli Etf di questo tipo? Prenderli in considerazione o no? Che operatività attuare su di essi? Quando entrare e quando uscire?

Innanzitutto ricordarsi sempre di dedicare una parte minoritaria di portafoglio ad essi; a parte ciò, tendenzialmente ci sono alcuni aspetti che è opportuno rimarcare: chi vuole diminuire il rischio, meglio che non prenda in considerazione tali prodotti, soprattutto appena arrivati sul mercato. Se si acquistano tali Etf subito dopo la loro quotazione e con logica passiva, si deve tener conto di dover allungare l’orizzonte temporale d’ investimento, visto che è molto comune acquistare a prezzi alti, e conseguentemente di potersi permettere di correre un rischio maggiore che in altri momenti, dal momento che le discese realizzabili da questi prodotti di nicchia possono benissimo attestarsi nell’ ordine di un -80 o -90%.

Un operatore evoluto potrebbe invece cercare di fare il contrario: vista la tendenza di discesa dei prezzi data dall’ hype che si va ridimensionando nelle prime fasi, si potrebbe tentare di sfruttare ciò a proprio favore, costruendo posizioni ribassiste su tali prodotti, in altre parole l’idea sarebbe quella di comprare delle opzioni put su tali Etf nei primi periodi della loro contrattazione. Proprio sulle opzioni su Etf recentemente è salito alla ribalta l’ investitore Michael Burry, divenuto famoso per aver shortato proficuamente i mutui subprime, il quale ha costruito in questi mesi delle posizioni ribassiste attraverso l’ acquisto di put su ARKK (Etf superstar di Cathie Wood) e TLT (Etf sui treasury bond Usa a lunga scadenza). Tuttavia le opzioni su Etf sono disponibili solo in mercati molto evoluti come quello Usa, mentre da noi non esistono ancora, quindi tale operatività è difficilmente praticabile oggi, ma ciò non significa che non arriveranno in futuro opzioni su Etf sul mercato italiano.

In un certo senso si può considerare la corsa all’ emissione di prodotti su un certo tema quasi un indicatore contrarian al tema stesso.

Un piano d’ accumulo può essere una soluzione ideale su tali strumenti, soprattutto nel loro periodo di vita iniziale, con la quale si abbassa il rischio e si evita il problema del market timing.
Un altro modo per limitare il rischio e cercare così di migliorare il profilo di rendimento/rischio può essere quello di applicare su di essi delle strategie attive, che siano in posizione solo nelle fasi rialziste, identificabili ad esempio attraverso indicatori quali medie mobili o altri ancora, e che vadano a liquidare tali assets quando la tendenza si interrompe, restando cash o posizionandosi in maniera più difensiva.

Al contrario, anche se può risultare controintuitivo, il momento in cui l’ hype su questi prodotti/temi si sgonfia, la popolarità decresce, non nascono prodotti su di essi ogni 2 giorni ma anzi qualcuno viene pure delistato, quando la gente non ne parla più e le quotazioni sono fortemente depresse, rappresenta la fase in cui il rischio di investire in essi si abbassa, e dunque l’ investitore potrebbe tener conto di un minore orizzonte temporale d’ investimento su tali prodotti.In più, potrebbe essere più premiante in tale fase un ingresso in un’ unica soluzione (o al limite pochi ingressi pianificati e scaglionati) in luogo del classico pac.

Se vuoi scoprire di più in merito alle logiche con cui integrare strategie attive o pac all’interno di un portafoglio, sottoscrivi uno dei pacchetti di abbonamento riferiti ad un un investitore dinamico, puoi farlo da qua: PORTAFOGLI MODELLO.

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