Nuovo BTP Futura, conviene?

Dopo il BTP Italia emesso recentemente, un nuovo titolo di Stato tricolore sbarca sul mercato. Si tratta del nuovo BTP Futura, emesso dallo Stato italiano, che approfitta del periodo di tassi bassi per indebitarsi e sostenere così le spese per il rilancio dell’ Italia nell’ epoca post Covid.

Il nuovo BTP è interamente pensato per i piccoli risparmiatori e avrà collocamento fra il 6 ed il 10 luglio.

Nel promuoverlo il Ministero dell’ economia e delle Finanze cerca di far leva sul patriottismo dei risparmiatori, per persuaderli ad aprire il portafoglio; ma vediamo innanzitutto quali sono le caratteristiche s se conviene prenderlo in considerazione.

Si tratta di un BTP decennale, infatti ha scadenza a luglio 2030, che verrà quotato sul mercato MOT di Borsa Italiana e sarà sottoscrivibile con un taglio minimo di 1000 € e per multipli di esso.

Rispetto ai classici BTP ha una struttura cedolare alternativa: è sempre a tasso fisso, ma prevede cedole crescenti nel corso degli anni (meccanismo step up); nello specifico il BTP Futura prevede cedole pagate semestralmente, con tassi minimi garantiti dell’1,15% per i primi quattro anni, dell’1,30% dal quinto al settimo anno e dell’1,45% dall’ottavo al decimo anno.

Questi tassi sono al lordo delle tasse, già perché i vari proclami politici che promettevano titoli di Stato a tassazione agevolata o addirittura nulla per fronteggiare l’emergenza Covid sono stati messi da parte, quindi niente agevolazioni e tassazione al 12,5% come gli altri titoli di Stato.

Al termine del collocamento verranno comunicati i tassi definitivi, i quali non potranno scendere sotto quelli minimi previsti, a questo proposito molto dipenderà dal grado d’interesse con cui verrà accolta quest’ emissione.

Infine per chi compra e tiene fino a scadenza è previsto un premio fedeltà (che può andare da un minimo dell’ 1% ad un massimo del 3%), pagato un’unica volta a scadenza, il cui ammontare è collegato al tasso medio annuo di crescita del PIL italiano rilevato durante gli anni di vita del titolo.

Qual è quindi il rendimento di questo BTP nei diversi scenari?

Prendendo i 2 scenari estremi, ovvero di un risparmiatore che compra in emissione portando a scadenza con, in un caso premio fedeltà dell’ 1% e nell’altro del 3% abbiamo: nel primo caso un rendimento lordo dell’1,37%, che netto diventa l’1,20%, nel secondo caso un 1,56% lordo (1,36% netto).

Vabbè che siamo in epoca di tassi a zero, ma qua c’è poco da valutare: se non per puro patriottismo si tratta di un titolo altamente sconsigliabile, a conti fatti un conto deposito rende di più, a tal proposito si trovano oggi offerte sul mercato che vanno da un 2,50% lordo (1,66 netto) per conti deposito non svincolabili prima, al 2,05% lordo (1,32 netto) per conti con possibilità di svincolo, i quali però hanno una durata che è la metà di questo titolo, ossia 5 anni.

Consiglio questo titolo soltanto se si vuole comprare in emissione (dunque a 100 e senza costi commissionali) per rivendere alcuni giorni dopo, cercando di strappare un 1-1,50% in seguito ad un suo potenziale apprezzamento dovuto all’entusiasmo presente durante i primi giorni; si tratta di un’operazione a basso rischio che ho realizzato con successo col precedente BTP Italia e che valuterò di fare anche su questo titolo.

Per il resto ha rendimenti troppo striminziti e non lo prenderei in considerazione.

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* Per chi fosse interessato segnalo che il codice ISIN del nuovo BTP Futura è il seguente: IT0005415283